GB · process
交换合同是英格兰和威尔士房产交易取得法律约束力的时点。双方签署相同合同，买方支付定金（通常为 10%），并确定成交日。
在交换之前，任一方均可退出而不受法律处罚——这正是抬价截购（gazumping）与临约压价（gazundering）的由来。交换之后交易即被锁定：买方若随后不成交，通常会没收定金并可能因损失被起诉；卖方若反悔，则面临索赔。
定金通常为价款的 10%，但可协商降低。房产风险自交换时起转移至买方，因此房屋保险应自该日而非成交日起生效。交换与成交之间通常为一至四周，也可能同日完成。
苏格兰做法不同——由事务律师缔结 missives，在流程中更早产生约束力。在阿联酋，具约束力的时点是连同定金签署的谅解备忘录（Form F），而非「交换」。
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conveyancing 是将房产所有权由卖方转移给买方的法律流程。产权转让师（conveyancer）或事务律师（solicitor）负责产权检索、合同、询问、转让契据（TR1）及在 HM Land Registry 的登记。
成交是法律所有权转移、买方取得钥匙之日。价款余额由买方的 conveyancer 划转至卖方的 conveyancer，房产自此归买方所有。
抬价截购是指卖方在已接受某买家报价之后、但在交换合同之前，又接受另一买家更高的报价。在英格兰和威尔士这是合法的，因为在交换之前没有任何约束各方。